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军工行业周报:行业走势长期向好,静待军改预期落地

发布时间:2015-11-11    研究机构:方正证券

投资要点

一周观点:

本周大盘强势上攻,军工板块随势上扬。中证军工指数上涨4.29%,跑输沪深300指数3.05个百分点。本周军工板块热点比较分散,宝钛股份领涨板块,涨幅达33.35%。其它个股涨幅低于15%,涨幅较大的还有旋极信息、振华科技、贵航股份、中航动控、欧比特、国睿科技、厦工股份、振芯科技等。自9月中旬军工板块反弹以来,周线已实现7连阳,板块涨幅接近40%。

我们一直强调在市场氛围偏暖的情况下,基于军工板块主题性突出的特点,军队改革的推进可以被市场解读成利好军工板块,近期大盘和板块的走势也印证了我们的判断。但军队改革对军工企业的业绩长期利好,短期利空(详见我们的《军工板块的大事件-军改专题研究报告》)。在近期板块连续涨幅较大的背景下,仍需防范相关政策出台后,市场风险偏好变化可能带来的短期动荡。建议密切关注大盘风向及相关政策的推出时点。

我们继续关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改制四条主线,特别关注中航系的整机制造商中航飞机(000768)和中直股份(600038)、航空发动机板块的中航动力(600893)、中航动控(000738)和成发科技(600391),民参军推荐新研股份(300159)、欧比特(300053)和日发精机(002520),信息化建设推荐振华科技(000733)、烽火电子(000561)、海格通信(002465)、航天信息(600271)、航天发展(000547)和特发信息(000070)。

行业动态:

1.航天科技集团启动建设怀来航天产业基地

2.长征三号甲火箭再次进入高密度发射期

上市公司动态:

1.同方国芯拟800亿元天量定增

2.华东数控终止收购内蒙古久泰

3.泰豪科技拟6.4亿元收购博辕信息

风险提示:1.军工改革停滞或进展缓慢;2.市场风格重回低估值蓝筹。

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