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成发科技:否尚未极,泰仍需少许时日

发布时间:2010-07-30    研究机构:兴业证券

不考虑资产注入后与定向增发合资公司未来的业绩贡献,我们维持公司2010、2011年、2012年每股收益分别为0.39元、0.43元、0.54元的盈利预测。按2010年7月29日的收盘价20.78元计算,对应动态市盈率为53倍、48倍和38倍,若按公司2010年6月30日的每股净资产4.48元计算,P/B为4.64倍。我们看好公司参股的中航哈轴公司在未来整个航空产业体系中的战略地位以及未来对公司的业绩贡献。我们判断公司最坏的时候还没到来,但市场已有预期,未来12个月目标价26元,距离目前的市价还有近30%的市场空间,上调评级至“推荐”投资评级。

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